chứng khoán

Kính chào luật sư, doanh nghiệp tôi là loại hình Công ty cổ phần hoạt động trong lĩnh vực khai khoáng, thời gian qua do ảnh hưởng của dịch bệnh Covid – 19 nên hoạt động thu hút vốn của Công ty có giảm, Tôi nghe mọi người bảo nên niêm yết trên sàn chứng khoán để dễ huy động vốn.

Vậy, luật sư cho tôi hỏi điều kiện để doanh nghiệp lên sàn chứng khoán hiện nay pháp luật Việt Nam quy định như thế nào? Xin cảm ơn luật sư!

Chào bạn! Cảm ơn đã tin tưởng và gửi câu hỏi tới Công ty Luật TNHH Hồng Bách và Cộng sự. Để có thể đưa ra câu trả lời chính xác nhất cho thắc mắc của bạn, Hongbach.vn có ý kiến tư vấn như sau:

Trước hết cần hiểu khái niệm chứng khoán và “sàn chứng khoán” là gì?                                                                                                             

Theo quy định tại Khoản 1 điều 4 Luật Chứng khoán 2019 thì khái niệm chứng khoán được hiểu như sau:

1. Chứng khoán là tài sản, bao gồm các loại sau đây:

a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;

b) Chứng quyền, chứng quyền có bảo đảm, quyền mua cổ phần, chứng chỉ lưu ký;

c) Chứng khoán phái sinh;

d) Các loại chứng khoán khác do Chính phủ quy định.

“Sàn chứng khoán” là gì?

Theo quy định tại khoản 1 điều 42 Luật chứng khoán thì khái niệm “sàn chứng khoán” được hiểu như sau:

Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam và công ty con được tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán cho chứng khoán đủ điều kiện niêm yết; chứng khoán của doanh nghiệp nhà nước, công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do doanh nghiệp nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ chuyển đổi thành công ty cổ phần;

Chứng khoán của các doanh nghiệp khác chưa đủ điều kiện niêm yết; chứng khoán của doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo; chứng khoán phái sinh và các loại chứng khoán khác theo quy định của Chính phủ. 

Như vậy, theo quy định này, Sở giao dịch chứng khoán và các công ty con là đơn vị có chức năng tổ chức các hoạt động giao dịch, mua bán chứng khoán, cung cấp các thông tin về thị trường chứng khoán. Hay nói cách khác, Sở giao dịch chứng khoán và các công ty con là “sàn giao dịch chứng khoán”.

Tại Việt Nam hiện nay có 02 sàn chứng khoán lớn là: 

+ Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX);

+ Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE)

Đồng thời, theo quy định tại khoản 1 điều 42 Luật chứng khoán thì sàn chứng khoán và công ty con được tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán cho chứng khoán đủ điều kiện niêm yết. Theo quy định tại khoản 24 điều 4 Luật chứng khoán 2019 thì khái niệm niêm yết chứng khoán được hiểu như sau:

Niêm yết chứng khoán là việc đưa chứng khoán có đủ điều kiện niêm yết vào giao dịch trên hệ thống giao dịch cho chứng khoán niêm yết. Như vậy, một doanh nghiệp muốn đưa tài sản của mình tham gia thị trường chứng khoán phải đáp ứng đủ các điều kiện do pháp luật quy định. Cụ thể, về các điều kiện để doanh nghiệp được niêm yết trên sàn chứng khoán như sau:

Theo quy định tại khoản 1 điều 15 Luật Chứng khoán 2019 để Công ty cổ phần được chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng phải đáp ứng những điều kiện sau đây:

+ Mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ 30 tỷ đồng trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;

+ Hoạt động kinh doanh của 02 năm liên tục liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký chào bán;

+ Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán cổ phiếu được Đại hội đồng cổ đông thông qua;

+ Tối thiểu là 15% số cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành phải được bán cho ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn; trường hợp vốn điều lệ của tổ chức phát hành từ 1.000 tỷ đồng trở lên, tỷ lệ tối thiểu là 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành;

+ Cổ đông lớn trước thời điểm chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng của tổ chức phát hành phải cam kết cùng nhau nắm giữ ít nhất 20% vốn điều lệ của tổ chức phát hành tối thiểu là 01 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán;

+ Tổ chức phát hành không thuộc trường hợp đang bị truy cứu trách nhiệm hình sự hoặc đã bị kết án về một trong các tội xâm phạm trật tự quản lý kinh tế mà chưa được xóa án tích;

+ Có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu ra công chúng, trừ trường hợp tổ chức phát hành là công ty chứng khoán;

+ Có cam kết và phải thực hiện niêm yết hoặc đăng ký giao dịch cổ phiếu trên hệ thống giao dịch chứng khoán sau khi kết thúc đợt chào bán;

+ Tổ chức phát hành phải mở tài khoản phong tỏa nhận tiền mua cổ phiếu của đợt chào bán.

Trên đây là nội dung tư vấn của Hongbach.vn liên quan đến vấn đề pháp lý bạn đang vướng mắc. Nếu còn những vấn đề chưa rõ thì bạn có thể phản hồi cho chúng tôi qua địa chỉ: 

Công ty Luật TNHH Hồng Bách và Cộng sự 
Trụ sở: Số 85 Nguyễn Chí Thanh, phường Láng Hạ quận Đống Đa, Hà Nội
Điện thoại: 024.6299.6666; Fax: 024.62.55.88.66
Web: hongbach.vn; Email: bach@hongbach.vn

Thao túng thị truờng chứng khoán là gì? Bị xử lý như thế nào?

1. Thao túng thị trường chứng khoán là gì?

Theo Khoản 2 Điều 3 Nghị định 156/2020/NĐ-CP quy định xử phạt hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán:

“2. Thao túng thị trường chứng khoán là việc thực hiện hành vi bị nghiêm cấm trong hoạt động về chứng khoán và thị trường chứng khoán, gồm một, một số hoặc tất cả các hành vi dưới đây:

a) Sử dụng một hoặc nhiều tài khoản giao dịch của mình hoặc của người khác hoặc thông đồng liên tục mua, bán chứng khoán nhằm tạo ra cung, cầu giả tạo;

b) Đặt lệnh mua và bán cùng loại chứng khoán trong cùng ngày giao dịch hoặc thông đồng với nhau giao dịch mua, bán chứng khoán mà không dẫn đến chuyển nhượng thực sự quyền sở hữu hoặc quyền sở hữu chỉ luân chuyển giữa các thành viên trong nhóm nhằm tạo giá chứng khoán, cung cầu giả tạo;

c) Liên tục mua hoặc bán chứng khoán với khối lượng chi phối vào thời điểm mở cửa hoặc đóng cửa thị trường nhằm tạo ra mức giá đóng cửa hoặc giá mở cửa mới cho loại chứng khoán đó trên thị trường;

d) Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục đặt lệnh mua, bán chứng khoán gây ảnh hưởng lớn đến cung cầu và giá chứng khoán, thao túng giá chứng khoán;

đ) Đưa ra ý kiến một cách trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua phương tiện thông tin đại chúng về một loại chứng khoán, về tổ chức phát hành chứng khoán nhằm tạo ảnh hưởng đến giá của loại chứng khoán đó sau khi đã thực hiện giao dịch và nắm giữ vị thế đối với loại chứng khoán đó;

e) Sử dụng các phương thức hoặc thực hiện các hành vi giao dịch khác hoặc kết hợp tung tin đồn sai sự thật, cung cấp thông tin sai lệch ra công chúng để tạo cung cầu giả tạo, thao túng giá chứng khoán.”

Thao túng thị trường chứng khoán bị xử lý như thế nào?

Căn cứ vào tính chất, mức độ, hậu quả hành vi vi phạm, nhân thân, các tình tiết tăng nặng, giảm nhẹ trách nhiệm thì người thực hiện hành vi thao túng thị trường chứng khoán sẽ bị xử lý hình sự hoặc bị xử phạt vi phạm hành chính. Cụ thể:

- Về hình sự:

Theo Điều 211 Bộ luật hình sự 2015 sửa đổi, bổ sung 2017 quy định về Tội Thao túng thị trường chứng khoán.Cụ thể:

“Điều 211. Tội thao túng thị trường chứng khoán

1. Người nào thực hiện một trong các hành vi sau đây thu lợi bất chính từ 500.000.000 đồng đến dưới 1.500.000.000 đồng hoặc gây thiệt hại cho nhà đầu tư từ 1.000.000.000 đồng đến dưới 3.000.000.000 đồng, thì bị phạt tiền từ 500.000.000 đồng đến 2.000.000.000 đồng hoặc phạt tù từ 06 tháng đến 03 năm:

a) Sử dụng một hoặc nhiều tài khoản giao dịch của mình hoặc của người khác hoặc thông đồng với nhau liên tục mua, bán chứng khoán nhằm tạo ra cung, cầu giả tạo;

b) Thông đồng với người khác đặt lệnh mua và bán cùng loại chứng khoán trong cùng ngày giao dịch hoặc thông đồng với nhau giao dịch mua bán chứng khoán mà không dẫn đến chuyển nhượng thực sự quyền sở hữu hoặc quyền sở hữu chỉ luân chuyển giữa các thành viên trong nhóm nhằm tạo giá chứng khoán, cung cầu giả tạo;

c) Liên tục mua hoặc bán chứng khoán với khối lượng chi phối vào thời điểm mở cửa hoặc đóng cửa thị trường nhằm tạo ra mức giá đóng cửa hoặc giá mở cửa mới cho loại chứng khoán đó trên thị trường;

d) Giao dịch chứng khoán bằng hình thức cấu kết, lôi kéo người khác liên tục đặt lệnh mua, bán chứng khoán gây ảnh hưởng lớn đến cung cầu và giá chứng khoán, thao túng giá chứng khoán;

đ) Đưa ra ý kiến một cách trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua phương tiện thông tin đại chúng về một loại chứng khoán, về tổ chức phát hành chứng khoán nhằm tạo ảnh hưởng đến giá của loại chứng khoán đó sau khi đã thực hiện giao dịch và nắm giữ vị thế đối với loại chứng khoán đó;

e) Sử dụng các phương thức hoặc thực hiện các hành vi giao dịch khác để tạo cung cầu giả tạo, thao túng giá chứng khoán.

2. Phạm tội thuộc một trong các trường hợp sau đây, thì bị phạt tiền từ 2.000.000.000 đồng đến 4.000.000.000 đồng hoặc phạt tù từ 02 năm đến 07 năm:

a) Có tổ chức;

b) Thu lợi bất chính 1.500.000.000 đồng trở lên;

c) Gây thiệt hại cho nhà đầu tư 3.000.000.000 đồng trở lên;

d) Tái phạm nguy hiểm.

3. Người phạm tội còn có thể bị phạt tiền từ 50.000.000 đồng đến 250.000.000 đồng, cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề hoặc làm công việc nhất định từ 01 năm đến 05 năm.

4. Pháp nhân thương mại phạm tội quy định tại Điều này, thì bị phạt như sau:

a) Phạm tội thuộc trường hợp quy định tại khoản 1 Điều này, thì bị phạt tiền từ 2.000.000.000 đồng đến 5.000.000.000 đồng;

b) Phạm tội thuộc trường hợp quy định tại khoản 2 Điều này, thì bị phạt tiền từ 5.000.000.000 đồng đến 10.000.000.000 đồng;

c) Phạm tội thuộc trường hợp quy định tại Điều 79 của Bộ luật này, thì bị đình chỉ hoạt động vĩnh viễn;

d) Pháp nhân thương mại còn có thể bị phạt tiền từ 500.000.000 đồng đến 2.000.000.000 đồng, cấm kinh doanh, cấm hoạt động trong một số lĩnh vực nhất định từ 01 năm đến 03 năm hoặc cấm huy động vốn từ 01 năm đến 03 năm.”

- Về xử phạt hành chính:

Mức xử phạt hành chính đối với hành vi thao túng thị trường chứng khoán quy định tại Điều 36 Nghị định 156/2020 NĐ-CP ( được sửa đổi bởi Khoản 30, Điều 1 NĐ 128/2021/ NĐ-CP):

“30. Sửa đổi, bổ sung khoản 1 Điều 36 như sau:

1. Phạt tiền 10 lần khoản thu trái pháp luật nhưng không thấp hơn mức phạt tiền tối đa quy định tại điểm b khoản 3 Điều 5 Nghị định này đối với hành vi thao túng thị trường chứng khoán. Trường hợp không có khoản thu trái pháp luật hoặc mức phạt tính theo khoản thu trái pháp luật thấp hơn mức phạt tiền tối đa quy định tại điểm b khoản 3 Điều 5 Nghị định này thì áp dụng mức phạt tiền tối đa quy định tại điểm b khoản 3 Điều 5 Nghị định này để xử phạt.”

-  Hình thức xử phạt bổ sung:

a) Đình chỉ hoạt động kinh doanh, dịch vụ chứng khoán trong thời hạn từ 01 tháng đến 03 tháng đối với công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, chi nhánh công ty chứng khoán hoặc công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam có hành vi vi phạm quy định tại khoản 1 Điều này;

b) Tước quyền sử dụng chứng chỉ hành nghề chứng khoán trong thời hạn từ 18 tháng đến 24 tháng đối với người hành nghề chứng khoán có hành vi vi phạm quy định tại khoán 1 Điều này.

Biện pháp khắc phục hậu quả:

Buộc nộp lại khoản thu trái pháp luật có được do thực hiện hành vi vi phạm quy định tại khoản 1 Điều này.

Công ty Luật TNHH Hồng Bách và Cộng sự

Trụ sở: Số 85 Nguyễn Chí Thanh, phường Láng Hạ, quận Đống Đa, Hà Nội

Điện thoại: 024.6299.6666 ; Fax: 024.62.55.88.66

Web: hongbach.vn; Email: bach@hongbach.vn

Kính chào Luật sư. Tôi có vướng mắc pháp lý sau đây kính đề nghị Luật sư tư vấn giải đáp cho tôi, nội dung câu hỏi như sau:

Thời gian gần đây tôi có nhận được một số cuộc gọi từ một số người mời tôi tham gia giao dịch chứng khoán về việc mua cổ phiếu của một số Công ty nước ngoài để hưởng lợi nhuận cao, tôi cũng đang có ý định đầu tư theo những lời mời gọi này.

Vậy Luật sư cho tôi hỏi về tính pháp lý của những giao dịch mua bán cổ phiếu này? Tôi xin cảm ơn Luật sư!

Chào bạn! Cảm ơn bạn đã tin tưởng và gửi câu hỏi tới Công ty Luật TNHH Hồng Bách và Cộng sự. Để có thể đưa ra câu trả lời chính xác nhất cho thắc mắc của bạn, Luật Hồng Bách - hongbach.vn có ý kiến tư vấn như sau:

Chứng khoán là gì?

Căn cứ theo các quy định của Luật chứng khoán 2019 thì khái niệm chứng khoán được hiểu là tài sản bao gồm một số loại tài sản cơ bản như sau: i) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; ii) Chứng quyền, chứng quyền có bảo đảm, quyền mua cổ phần, chứng chỉ lưu ký; iii) Chứng khoán phái sinh; và một số loại chứng khoán khác theo quy định của Luật. Trong khi đó, hoạt động đầu tư chứng khoán được hiểu là việc mua, bán, nắm giữ chứng khoán của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, và hoạt động đầu tư này bị giới hạn trong phạm vi lãnh thổ Việt Nam, Nhà nước cấm, không cho phép các Nhà đầu tư chứng khoán được phép đầu tư các hoạt động chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam.

Như vậy, xét về bản chất thì việc mua bán chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam là hình thức đầu tư gián tiếp ra nước ngoài. Cụ thể, hoạt động gián tiếp đầu tư ra nước ngoài được hiểu như sau: Là hoạt động đầu tư ra nước ngoài dưới hình thức mua, bán chứng khoán, các giấy tờ có giá khác hoặc đầu tư thông qua các quỹ đầu tư chứng khoán, các chế định tài chính trung gian khác ở nước ngoài.

Hoạt động đầu tư chứng khoán ra ngoài lãnh thổ Việt Nam cần những điều kiện gì?

Pháp luật quy định cá nhân được tham gia vào thị trường chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam dưới hình thức chương trình thưởng cổ phiếu phát hành ở nước ngoài, nếu cá nhân đó là người lao động Việt Nam và chương trình thưởng cổ phiếu này chỉ được thực hiện khi và chỉ khi được Ngân hàng Nhà nước xác nhận và đăng ký. Như vậy, đối chiếu quy định trên thì việc cá nhân tham gia vào thị trường chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam chỉ được thực hiện khi và chỉ khi có đủ các điều kiện sau:

+ Là người lao động có quốc tịch Việt Nam làm việc cho doanh nghiệp nước ngoài;

+ Doanh nghiệp nước ngoài phải thực hiện thủ tục đăng ký chương trình thưởng cổ phiếu phát hành ở nước ngoài tại Ngân hàng Nhà nước;

Do đó, nếu hoạt động đầu tư chứng khoán ra nước ngoài không đáp ứng các điều kiện nêu trên là vi phạm pháp luật. Vì vậy, để đảm bảo việc đầu tư chứng khoán tuân thủ đúng các quy định của pháp luật và đảm bảo các quyền lợi ích hợp pháp của bạn thì bạn cần kiểm tra kỹ các điều kiện khi quyết định, tham gia vào đầu tư hoạt động chứng khoán tại các sàn chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam.

Trong trường hợp chưa rõ về nội dung tư vấn của chúng tôi, bạn có thể phản hồi, liên hệ với Công ty chúng tôi qua địa chỉ:

Công ty Luật TNHH Hồng Bách và Cộng sự

Địa chỉ: Số 85 Nguyễn Chí Thanh, phường Láng Hạ, quận Đống Đa, Hà Nội

Điện thoại: 024.6299.6666; Fax: 024.62.55.88.66

Web: hongbach.vn; Email: bach@hongbach.vn

Câu hỏi: Kính chào luật sư. Tôi có vướng mắc pháp lý sau đây kính đề nghị Luật sư tư vấn giải đáp cho tôi, nội dung câu hỏi như sau:

Thời gian gần đây tôi có nhận được một số cuộc gọi từ một số người mời tôi tham gia giao dịch chứng khoán về việc mua cổ phiếu của một số Công ty nước ngoài để hưởng lợi nhuận cao, tôi cũng đang có ý định đầu tư theo những lời mời gọi này. Vậy luật sư cho tôi hỏi về tính pháp lý của những giao dịch mua bán cổ phiếu này? Tôi xin cảm ơn luật sư!

Cảm ơn bạn đã tin tưởng vào dịch vụ pháp lý do Công ty Luật chúng tôi cung cấp trong thời gian vừa qua. Với nội dung câu hỏi của bạn Luật sư có quan điểm tư vấn như sau:

1. Khái niệm chứng khoán là gì?

Căn cứ theo các quy định của Luật chứng khoán 2019 thì khái niệm chứng khoán được hiểu là tài sản bao gồm một số loại tài sản cơ bản như sau: i) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; ii) Chứng quyền, chứng quyền có bảo đảm, quyền mua cổ phần, chứng chỉ lưu ký; iii) Chứng khoán phái sinh; và một số loại chứng khoán khác theo quy định của Luật. Trong khi đó, hoạt động đầu tư chứng khoán được hiểu là việc mua, bán, nắm giữ chứng khoán của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, và hoạt động đầu tư này bị giới hạn trong phạm vi lãnh thổ Việt Nam, Nhà nước cấm, không cho phép các Nhà đầu tư chứng khoán được phép đầu tư các hoạt động chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam.

Như vậy, xét về bản chất thì việc mua bán chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam là hình thức đầu tư gián tiếp ra nước ngoài. Cụ thể, hoạt động gián tiếp đầu tư ra nước ngoài được hiểu như sau: Là hoạt động đầu tư ra nước ngoài dưới hình thức mua, bán chứng khoán, các giấy tờ có giá khác hoặc đầu tư thông qua các quỹ đầu tư chứng khoán, các chế định tài chính trung gian khác ở nước ngoài.

2. Hoạt động đầu tư chứng khoán ra ngoài lãnh thổ Việt Nam cần những điều kiện gì?

Pháp luật quy định cá nhân được tham gia vào thị trường chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam dưới hình thức chương trình thưởng cổ phiếu phát hành ở nước ngoài, nếu cá nhân đó là người lao động Việt Nam và chương trình thưởng cổ phiếu này chỉ được thực hiện khi và chỉ khi được Ngân hàng Nhà nước xác nhận và đăng ký. Như vậy, đối chiếu quy định trên thì việc cá nhân tham gia vào thị trường chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam chỉ được thực hiện khi và chỉ khi có đủ các điều kiện sau:

+ Là người lao động có quốc tịch Việt Nam làm việc cho doanh nghiệp nước ngoài;

+ Doanh nghiệp nước ngoài phải thực hiện thủ tục đăng ký chương trình thưởng cổ phiếu phát hành ở nước ngoài tại Ngân hàng Nhà nước;

Do đó, nếu hoạt động đầu tư chứng khoán ra nước ngoài không đáp ứng các điều kiện nêu trên là vi phạm pháp luật. Vì vậy, để đảm bảo việc đầu tư chứng khoán tuân thủ đúng các quy định của pháp luật và đảm bảo các quyền lợi ích hợp pháp của bạn thì bạn cần kiểm tra kỹ các điều kiện khi quyết định, tham gia vào đầu tư hoạt động chứng khoán tại các sàn chứng khoán ngoài lãnh thổ Việt Nam.

Trong trường hợp chưa rõ về nội dung tư vấn của chúng tôi, bạn có thể phản hồi, liên hệ với Công ty chúng tôi qua địa chỉ:

Công ty Luật TNHH Hồng Bách và Cộng sự

Trụ sở: Phòng 403, tầng 4 số 85 Nguyễn Chí Thanh, phường Láng Hạ, quận Đống Đa, Hà Nội

Điện thoại: 024.6299.6666 ; Fax: 024.62.55.88.66

Web:www.hongbach.vn; Email: bach@hongbach.vn